Usando opções para negociar os lucros da AAPL Postado em 23 de julho Negociação de ações em torno dos tempos de lançamentos de ganhos é uma operação notoriamente difícil, porque exige uma previsão exata da direção do movimento de preços. Previsões erradas podem expor o comerciante a perda substancial se grandes movimentos inesperados ocorrem contra sua posição. Devido ao risco associado a esses eventos, muitos comerciantes usam opções para definir seu risco e proteger seu capital comercial. O objetivo da minha missiva hoje é apresentar várias abordagens para o uso de opções para capturar lucros durante o ciclo de lucros e para ajudar a apresentar a lógica e chamar a atenção para um grande potencial de armadilha de utilização destes veículos nesta situação específica. É essencial reconhecer que, à medida que os resultados se aproximam, há um padrão consistente e previsível de aumento na volatilidade implícita das opções. Esta volatilidade implícita suculenta confiavelmente colapsa em direção a médias históricas após a liberação de ganhos eo movimento de preço resultante. Um exemplo real deste fenômeno pode ser visto na cadeia de opções da AAPL, que vai relatar os ganhos amanhã à tarde. As cotações das opções atuais são exibidas na tabela abaixo: Opção AAPL Observe a volatilidade implícita rotulada como MIV na tabela acima para a chamada de ataque 605. A volatilidade para a série dianteira, o contrato semanal, é 59.6 enquanto que a mesma opção na série mensal de setembro carrega uma volatilidade de 28.3. Esta é uma enorme diferença e tem um grande impacto na opção de preços. Se o semanário tiver a mesma volatilidade implícita que a opção de setembro, o preço seria de cerca de 7,70 em vez de seu preço atual de 16,50. O valor da volatilidade implícita nas opções do mês da frente ou da semana da frente permite calcular a movimentação prevista do Subjacente, mas é silencioso sobre a direção do movimento. Uma variedade de fórmulas para calcular a magnitude deste movimento estão disponíveis, mas o mais simples é talvez a média do preço da série frente strangle e straddle. No caso de AAPL, o straddle é fixado o preço em 33.80 eo estrangulamento do out-of-the-money é fixado o preço em 28.95. Assim, o preço da opção está prevendo um movimento de cerca de 31,50. Esta análise não dá qualquer informação sobre a probabilidade da direção do movimento. Há um grande número de negociações potenciais que poderiam ser introduzidas para lucrar com a reação de preço aos lucros. Os únicos comércios ruins são aqueles que serão negativamente impactados pelo colapso previsível na volatilidade implícita. Um exemplo de um comércio pobre antes dos ganhos seria simplesmente comprando comprados ou longos. Esta construção de comércio terá de enfrentar um forte preço de vento de cabeça como volatilidade implícita retorna em direção a sua faixa normal após a liberação dos ganhos. Vejamos exemplos simples de um comércio de alta, um comércio de baixa e um comércio que reflete uma abordagem diferente. A lógica central na construção desses negócios é que eles devem ser pelo menos minimamente impactados por quedas na volatilidade implícita (no modelo de opções, o vega deve ser pequeno) e ainda melhor eles são impactados positivamente pela diminuição da volatilidade implícita. A negociação de alta é um spread de débito de chamada e a PampL está representada abaixo: Clique para AUMENTAR A estratégia de opção AAPL O comércio tem um risco máximo definido do custo para estabelecer o comércio, uma pequena exposição negativa à volatilidade implícita decrescente e atinge a rentabilidade máxima em Expiração quando AAPL está em 615 ou superior. As características funcionais são semelhantes ao débito de chamada e atinge a rentabilidade máxima à expiração quando AAPL é 595 ou inferior. E, finalmente, a abordagem diferente, um comércio chamado de Condor de Ferro, com uma ampla gama de rentabilidade. A Iron Condor Spread reflete a expectativa de que a AAPL não se movimentará mais de 1,5 vezes (1,5x) o movimento previsto: Clique para AMPLIAR Apple 8211 AAPL Opção Iron Condor Spread Este comércio tem significativamente menos potencial de lucro do que o comércio direcional, mas não requer Prognostication exato do sentido do preço relacionado à liberação dos lucros. É rentável, enquanto AAPL fecha entre 551 e 651 no vencimento. Este é um exemplo de um comércio vega negativo que se beneficia do colapso da volatilidade implícita. Estes são apenas três exemplos de uma multidão de negociações potenciais para capturar o lucro em torno do ciclo de ganhos AAPLs. Essas mesmas construções de comércio e regras se aplicam a qualquer subjacente antes de um grande lançamento de resultados, liberação de dados econômicos ou anúncio FDA onde um ou um pequeno grupo de ativos subjacentes são significativamente impactados. Dentro de cada um desses grupos, existem múltiplas construções potenciais específicas de combinações de preço de exercício que podem ser otimizadas para refletir uma ampla gama de hipóteses de preços. Na próxima coluna semanas, vamos voltar a este tópico intrigante de opções de negociação em torno de ganhos e ver como nossos negócios de exemplo realizado. Até então, Happy Trading Simples negociação por semana estratégia de negociação Join OptionsTradingSignals hoje com nosso julgamento de 14 dias Este material não deve ser considerado conselho de investimento. J. W. Jones não é um conselheiro de investimento registrado. Sob nenhuma circunstância, qualquer conteúdo deste artigo ou do website da OptionsTradingSignals deve ser usado ou interpretado como uma recomendação para comprar ou vender qualquer tipo de contrato de segurança ou mercadoria. Este material não é uma solicitação para uma abordagem comercial para os mercados financeiros. Quaisquer decisões de investimento devem, em todos os casos, ser feitas pelo leitor ou pelo seu conselheiro de investimento registrado. Esta informação é apenas para fins educacionais. Item. lastPrice item. priceChange (item. percentChange) item. tradeTime item. bidPrice x item. bidSize item. askPrice x item. askSize sessão por (BATS) item. lastPrice item. priceChange (item. percentChange) item. tradeTime item. bidPrice X item. bidSize item. askPrice x item. askSize sessão item. lastPriceExt item. priceChangeExt (item. percentChangeExt) item. tradeTimeExt Barchart Opinião a partir de item. timeDateDisplayLong Média geral: Média geral Sinal calculado a partir de todos os 13 indicadores. A intensidade do sinal é uma medição a longo prazo da força histórica do sinal, enquanto a direção do sinal é uma medida de curto prazo (3 dias) do movimento do sinal. As opiniões de Barchart mostram a comerciantes o que uma variedade de sistemas negociando populares está sugerindo nos termos de ir por muito tempo ou curto o mercado. As Opiniões levam até 2 anos de valor de dados históricos e correm esses preços através de treze diferentes indicadores técnicos. Após cada cálculo, o programa atribui um valor de compra, venda ou retenção para cada estudo, dependendo de onde se situa o preço em referência à interpretação comum do estudo. Por exemplo, se o preço está acima da média móvel do estoque, então isso é geralmente considerado uma tendência ascendente ou uma compra. Nota . A segurança precisa ter pelo menos 101 dias de negociação ativa, a fim de gerar uma leitura de Opinião. Os indicadores de curto, médio e longo prazo são agrupados e calculados separadamente para os seus grupos. O indicador global é um composto de todos os 13 estudos listados na página. O valor do indicador é determinado adicionando os totais para os diferentes grupos e dividindo esta soma pelo número de estudos no grupo. O indicador é expresso em termos de uma percentagem. Se o total for maior que zero, então este é um Buy. Se o total for zero, então este é um Hold. Se o total for menor que zero, então este é um Sell. Para manter os resultados em um formato mais lógico, consideramos a opinião geral em 1,04 para manter o resultado final em múltiplos de 8 pontos percentuais, com exceção de um 100 comprar ou vender. É por isso que os indicadores de opinião serão apresentados como 8, 16, 88, 96 e 100, por exemplo, e não o valor percentual exacto. As opiniões são atualizadas a cada dez minutos ao longo do dia, usando dados atrasados das trocas. Suporte e Resistência Esta seção mostra uma visão instantânea da Folha de Truques dos Comerciantes com o Último Preço, e quatro pontos de pivô separados (2 Níveis de Suporte e 2 Pontos de Resistência). O último preço mostrado é o último preço de negociação no momento em que a página de cotação foi exibida e não será atualizado a cada 10 segundos (como o último preço na parte superior da página de cotação). O último preço será atualizado somente quando a página for atualizada. Pontos de pivô são usados para identificar o suporte intraday, resistência e níveis alvo. O ponto de articulação e seus pares de suporte e resistência são definidos da seguinte forma, onde H, L, C são os dias atuais de alta, baixa e próxima, respectivamente. Os Pontos de Apoio e Resistência são baseados nos preços de fim de dia e se destinam à sessão de negociação atual se o mercado estiver aberto ou a próxima sessão de negociação se o mercado estiver fechado. Força do sinal A intensidade do sinal é uma medida a longo prazo da intensidade do sinal em comparação com a resistência do sinal historicamente. A força pode ser uma das seguintes cinco leituras: Máximo é o mais forte este sinal foi no período histórico, e mínimo é o mais fraco o sinal foi no período histórico. Quanto mais forte for a intensidade do sinal, menos volátil será o sinal. Por exemplo, um sinal de compra máximo é menos provável que mude para um sinal de espera ou de venda do que um sinal de compra fraco. Um sinal de espera não tem força. Direção do sinal Direção do sinal Compra / Venda A direção do sinal é uma medição de curto prazo (3 dias) do movimento atual do sinal. Independentemente se sinal é uma compra ou venda, a direção é uma indicação de se o movimento mais recente preço está indo junto com o sinal. A direção de compra / venda pode ser uma das seguintes cinco leituras: Um sinal de compra com uma direção mais forte significa um sinal de compra que está se tornando mais forte. Da mesma forma, um sinal de venda com uma direção mais forte está se tornando mais forte. A direção vai com o sinal. Direção do sinal de retenção A direção do sinal de um sinal de retenção é uma medida de curto prazo (3 dias) de onde o sinal está indo, seja em direção a um sinal de compra ou um sinal de venda. A direção de espera pode ser uma das seguintes cinco leituras: Um sinal de espera otimista indica que o sinal está indo em direção a uma configuração de compra, e um sinal de espera de baixa indica que o sinal está indo em direção a uma configuração de venda. Barchart Opinião amp Trading Performance Barchart Opiniões adicionar informações de mercado timing, calculando e interpretando a força do sinal e direção. Exclusiva da Barchart, Opinions analisa um estoque ou commodity usando 13 análises populares em períodos de curto, médio e longo prazo. Os resultados são interpretados como comprar, vender ou manter sinais, cada um com classificações numéricas e resumido com uma porcentagem global de compra ou venda. Por exemplo, um preço acima da sua média móvel é geralmente considerado uma tendência ascendente ou uma compra. Cada parecer exige seis meses de atividade de negociação e executar os preços através de 13 diferentes indicadores técnicos. Indicadores Compostos. Mostra o sinal para TrendSpotter, um indicador Barchart proprietário. Indicadores de curto prazo. Mostra sinais para os 5 indicadores de curto prazo, com um sinal geral de média de curto prazo. Também inclui um volume médio de 20 dias. Indicadores de médio prazo. Mostra sinais para os 4 indicadores de médio prazo, com um sinal de médio prazo médio. Inclui também um volume médio de 50 dias. Indicadores de Longo Prazo. Mostra sinais para os 3 indicadores de longo prazo, com um sinal médio de longo prazo. Inclui também um volume médio de 100 dias. Média geral . Mostra o sinal médio geral para todos os indicadores, com Suporte, Resistência e Ponto de Pivô. Snapshot Opinion Este widget mostra como a Opinião Barchart geral mudou nos últimos 4 períodos (hoje, ontem, na semana passada e no mês passado). Considerações sobre o AAPL para a Semana de Expiração de Opções As garotas ficam mais bonitas na hora de encerramento. Negociação de opções não é apenas o mesmo que ações. Ele gira sobre as três forças primitivas que governam um comerciante de opções no mundo-tempo à expiração, preço do subjacente, e volatilidade implícita. À medida que a expiração se aproxima, as forças do tempo exercem sua mais forte influência do ciclo sobre as posições de um comerciante. No blog de hoje, escrito como expiração de agosto é, mas alguns dias de distância, eu quero chamar a atenção para algumas das considerações práticas comerciantes seria bem aconselhados a incorporar em seu plano de negociação. Pundits há muito citaram o aforismo de que há apenas duas coisas certas na vida - a morte e os impostos. Os traders de opções devem incorporar uma terceira inevitabilidade - o componente de tempo (aka o componente extrínseco) de um prêmio de opção vai para zero ao fechamento da expiração das opções. Esta ocorrência não é nem negociável nem evitável e ocorre com precisão como relógio. Uma mudança recente no mercado introduziu um novo elemento importante para o longo ciclo de expiração mensal. A enorme popularidade das opções semanais tornou cada sexta-feira o fim de um ciclo de expiração. É criticamente importante reconhecer este novo fenômeno, pois permite adaptar estratégias para ajustar mais precisamente o prazo previsto no qual as hipóteses dos comerciantes jogar fora. Consideremos algumas das implicações práticas desse padrão cíclico. Eu discuti anteriormente neste blog o fato de que a erosão do tempo premium não é linear ao longo da vida de uma opção, mas acelera dramaticamente à medida que a expiração se aproxima. Semana de expiração é onde esta aceleração atinge seu maior ritmo como ele dirige a zero às sextas-feiras fechando sino. O que muitas vezes não é imediatamente entendido pela nova opção comerciante é a mudança radical na relação risco / recompensa de um comércio produzido por esta erosão. Considere um simples um pernas comércio. Um comerciante que foi otimista na AAPL durante a fraqueza do preço em julho atrasado poderia ter escolhido vender postos despidos para refletir sua opinião do preço. O gráfico abaixo mostra o comércio de vender curto a agosto 545 greve colocada no meio dia na quinta-feira 26 de julho com 23 dias para expiração: AAPL Option Trading O comerciante teria tomado um crédito de cerca de 425 para cada contrato que ele vendeu neste comércio com um Probabilidade de sucesso de 84. O comércio poderia ter sido fechado na última sexta-feira para 16 / bloqueio de contrato em 409 por contrato menos comissão. Enquanto a probabilidade de negociação AAPL abaixo da greve 545 como aproximações de expiração de agosto está perto de 0, não é O. Aceitar o risco de um evento Black Swan ocorrendo, a fim de capturar o restante 3.8 do crédito inicial não é negociação inteligente. A regra geral que eu acompanho neste tipo de comércio é fechar ou enrolar a posição para uma greve mais alta, quando 80 do crédito inicial recebido foi capturado. Talvez o efeito mais nuance do tempo até a expiração seja visto no comportamento da construção do comércio de borboletas. Para rever brevemente, lembre-se que a borboleta clássica é construída em chamadas ou puts e consiste de um débito e um spread de crédito que compartilham o mesmo ataque curto. Posições de borboleta têm as características interessantes de responder apenas minimamente se em tudo para movimento de preços quando longe no tempo de expiração. Essas mesmas estruturas de comércio reagirão violentamente aos movimentos de preços quando houver pouco tempo até a expiração. Um exemplo poderia ser construído durante a queda de preços AAPL de julho. Vamos supor que um comerciante era suficientemente presciente para prever a recuperação de preços. A fim de capturar este movimento hipótese, ele poderia ter comprado o agosto 605 / -625 / 645 em uma (1 / -2 / 1 padrão borboleta razão) borboleta chamada spread em 26 de julho. Esta estrutura de comércio é uma posição de risco definida onde o risco máximo é o custo de entrar na posição. Esta posição teria sido muito barata devido a dois fatores: 1. A volatilidade implícita foi elevada, tornando a borboleta barata. 2. A greve central, onde as opções eram vendidas a descoberto eo ponto da rentabilidade máxima teórica, tinha menos de 5 hipóteses de ser in-the-money. O gráfico da PampL para esta posição no momento da entrada é apresentado abaixo: AAPL 8211 Apple Option Trading Vários pontos práticos ênfase. Em primeiro lugar, o lucro potencial máximo deste comércio de baixa probabilidade é superior a 1800. Esta construção de comércio que custam cerca de 100 por spread na época poderia ter sido fechada na última sexta-feira para um lucro de mais de 850 por spread. Em segundo lugar e o ponto pertinente para a discussão de hoje é o comportamento do comércio em relação ao tempo. Observe que as linhas tracejadas, que representam pontos de tempo intermediários no comércio, não atingem em nenhuma parte o potencial de lucro total que existe quando a expiração chega. No entanto, não deve ser desperdiçada é o fato de que o intervalo de rentabilidade estreita dramaticamente como expiração é abordado. É por esta razão que a maioria dos comerciantes borboleta experientes remover negócios rentáveis antes de seu relacionamento selvagem para o preço é ativado como expiração fica muito perto. Quero ser muito claro sobre este comércio de borboletas demonstrado. Este não é um comércio típico que eu iria entrar por causa de sua baixa probabilidade de sucesso. Apresento-o como um exercício puramente educativo para demonstrar o comportamento dessas estruturas comerciais freqüentemente encontradas. Eu convido você a experimentar o meu serviço para seguir meus negócios e entender como o comportamento nuanced das opções pode ser usado para entregar comércios altamente rentáveis. Simple ONE negociação por estratégia de negociação semana Junte OptionsTradingSignals hoje com nosso julgamento de 14 dias Este material não deve ser considerado conselho de investimento. J. W. Jones não é um conselheiro de investimento registrado. Sob nenhuma circunstância, qualquer conteúdo deste artigo ou do website da OptionsTradingSignals deve ser usado ou interpretado como uma recomendação para comprar ou vender qualquer tipo de contrato de segurança ou mercadoria. Este material não é uma solicitação para uma abordagem comercial para os mercados financeiros. Quaisquer decisões de investimento devem, em todos os casos, ser feitas pelo leitor ou pelo seu conselheiro de investimento registrado. Esta informação é apenas para fins educacionais.
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